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Volevo chiederti cosa ne pensi dell'analisi che vede storicamente iniziare fasi di ribasso dei mercati americani di solito quando la Fed comincia a tagliare i tassi e la curva dei tassi si ricomincia ad irripidire. Potresti provare ad integrare questi dati con quelli che vedono l'S&P a 3250 entro qualche mese? Leggi la risposta...
Le rinnovo i complimenti sul servizio e la competenza, ripeto da consigliare.
Le faccio questa domanda, perché è un po’ che ci sto pensando e volevo sentire il suo parere.
Tutti parlano di inversione della curva in America e in effetti la preoccupazione c’è, guardando le curve dei rendimenti 2-10 in Europa siamo su livelli vicini allo zero anche in Germania e in Francia.
Storicamente (guardando un grafico a 30 o 40 anni) le inversioni delle curve che precedono una vera e propria recessione vengono quando i tassi a lungo vengono raggiunti dai tassi a breve e successivamente convergono verso il basso non quando i tassi a lungo vanno verso quelli a breve come sta succedendo. C’è se non sbaglio un precedente relativo al 98 che somiglia molto all’attuale situazione, ma che poi non è sfociato appunto in una recessione.
Altra cosa che è strana sono i livelli di inflazione che ci sono in Germania e Stati uniti, nelle altre occasioni in cui i tassi a lungo si sono schiacciati verso il basso era in presenza di livelli di inflazione in forte rallentamento diretti verso valori negativi, al momento tutti parlano di deflazione ma l’inflazione tedesca è sopra l’1% senza collassi particolari rendendo in questo modo i tassi reali fortemente negativi.
Che ne pensa di questa dinamica, è possibile che questa corsa sfrenata dei bond sia solo un clamoroso abbaglio del mercato ?
Ultima cosa sul settore bancario, nell’eventualità che la sua visione (da me condivisa) di un possibile ritorno dell’inflazione si realizzi, non pensa che il settore bancario italiano ed europeo, disintegrato negli ultimi 10 anni prima da una crisi devastante e poi da tassi di interesse sotto lo zero, possa essere un ottimo mercato su cui puntare magari accumulando sugli storni? Leggi la risposta...
Alla luce del target raggiunto dal decennale Usa a 2,1%, e dal grafico pubblicato sul RG di pochi gio di fa:
- quando alleggerire la parte bond ?
- dove andare senza aumentare troppo il rischio dei portafogli ?
- quale tipologia di bond ha ancora spazio di crescita? Leggi la risposta...
Allego qui un grafico dei rendimenti proveniente da fonte Bloomberg
Tutti sanno che lo spread dei rendimenti fra 3 e 10 anni in USA aveva andamento negativo , come dice lei sintomo di una recessione la più telefonata della storia…, ma da questo mese ha raggiunto la linea dello zero.
Guardando quello che è accaduto nel 2007 i valori sono andati al di sotto dello zero per poi risalire fino al 2009 mentre contemporaneamente gli indici azionari hanno fatto il contrario.
Perciò dovremmo aspettarci dopo una ulteriore salita degli indici fino a metà anno con una discesa dello spread dei rendimenti , una discesa da metà anno in poi degli indici azionari e risalita dello spread dei rendimenti ?
Oppure pensa che avverrà ancora più tardi cioè dal 2020? Leggi la risposta...
Buongiorno Dottore , un pensiero a voce alta, in questi ultimi mesi sono molti i consulenti indipendenti i gestori consulenti finanziari ecc... a gridare che siamo alla fine della corsa del mercato azionario , forse siamo/ sono in troppi a parlare di prossimo crollo del mercato azionario . Ricordo che al momento dello scoppio della bolla di internet ( marzo 2000) eravamo tutti euforici, i borsini delle Banche erano pieni di risparmiatori sembrava che il mercato non dovesse più scendere e invece..... ritornando a oggi tutta questa euforia non la vedo magari il signor Mercato (Sp500) ci frega tutti e per altri due anni prosegue il suo rialzo con piccoli storni salutari.
Cosa pensa a proposito di questo???
Altra domanda meno filosofica e più realistica in quale settore azionario investirebbe nei prossimi 6 mesi Helthcare/ Biotecnologia/ Tecnologia oppure mi dica lei un settore che ritiene appetibile. Leggi la risposta...
Vorrei avere delle delucidazioni in merito alle sue affermazioni su Linkedin. A leggere quanto afferma sembrerebbe che il mercato da ora dovrebbe salire per i prossimi 3-5 anni….!
Ma sul blog i suoi commenti mi sembrano di tutt’altro tenore o mi sfugge qualcosa…!? Leggi la risposta...
Mi perdoni ma in questo decantato bull market, ora temuto anche per la sua longevità, non scorgo se non per quanto riguarda gli USA, delle performances cosi eclatanti da aprile 2015 ad oggi (2 anni e mezzo circa).
Molti mercati sono ancora sotto ai livelli di quel 2015.
Due anni dando poco o nulla.
Mi aiuta a capire con qualche sua riflessione in merito, perché di fronte a noi c'è un crollo, come qualcuno ipotizza. Leggi la risposta...
Leggendo i rapporti giornalieri mi è venuta in mente una domanda: come si può conciliare la cautela sugli yield lunghi US con i segnali costruttivi sui titoli bancari US (segnala in positivo oggi CITI e l'altro ieri BANK OF AMERICA)? Leggi la risposta...
Ho ritrovato un suo vecchio commento del 08/12/2011 che metteva a confronto la curva dei rendimenti a 3 mesi/10 anni con lo S&P500. Le chiedo se è possibile avere un aggiornamento del grafico ed un commento. Leggi la risposta...
Questa mattina mi sono dilettato nella lettura dell'Update Oulook 2010, in attesa del 2011. Vorrei chiedere un chiarimento.

Si parla del Vix, correlando una sua diminuzione ad un aumento degli indici azionari. Guardando però il grafico che allego che vede già il Vix verso i 17-18 mi sorge un dubbio.
Secondo lei è cambiato qualcosa oppure sarà possibile avere un Vix verso lo zero che riporti gli indici ad una crescita fino alla fine del 2012? Leggi la risposta...