L'esperto risponde

Abbiamo fatto quasi 2 anni con la curva americana invertita senza avere una recessione. Da qualche mese il 10 anni torna a pagare un premio rispetto alle scadenze brevi: la normalizzazione del premio a rischio in base alle scadenze è stata mai seguita da una recessione? Nel primo anno in cui i Bond lunghi tornano ad avere un rendimento maggiore rispetto a quelli brevi come si comportano i listini azionari? Leggi la risposta...

Ti chiedo cosa ne pensi del mercato Obbligazionario se è diventato attraente o, se, passata la bufera, non sia di nuovo sotto tiro a causa di un'inflazione che rialza la testa.
Fino a quando tenere? o è già venuto il momento di liberarsi dei BOND?

I fondi di liquidità potrebbero essere una soluzione? Leggi la risposta...

Alla luce del dato sull'inflazione più alto della stima degli analisti, è quindi presumo un allontanamento del taglio dei tassi per maggio, pensa sempre che il mercato americano possa recuperare quanto perso da inizio anno e chiudere se non del tutto, almeno parzialmente il gap con l'Europa?
Oppure i mercati non solo americani, ma globali, obbligazionari compresi sono destinati a scendere ulteriormente?
Mi sembra quasi che l'amministrazione attuale americana cerchi una "recessione lampo" per costringere la FED a tagliare i tassi per poi presentarsi alle elezioni di medio termine il prossimo anno con un mercato "ripulito" e magari rialzista
Cosa ne pensa? Leggi la risposta...

Ormai sono diversi anni che ho in portafoglio il titolo in oggetto, sul quale tra cambio e valore perdo il 26,55% al giorno d'oggi anche se ho intascato cedole e quindi la perdita in assoluto è minore.

Volevo il suo cortese suggerimento se esco per investire su un'obbligazione europea o americana con duration inferiore con cui posso recuperare questa perdita o ridurla oppure mantenere. Il mio orizzonte temporale e medio per cui da qui a fine anno o il prossimo anno vorrei recuperare.

Mi potrebbe consigliare? Leggi la risposta...

Gentilissimo Dottore, la disturbo per un aggiornamento sul mercato dei BTP, con particolare riferimento a quelli di lungo termine 2037 ed oltre.
Sta per arrivare l'ultimo momento per uscire per poi, successivamente, rientrare? Leggi la risposta...

Le chiedo gentilmente la sua visione in sintesi per l'andamento dell'inflazione e dei tassi Fed e BCE per l'anno 2025; e quale dei due driver prevarrà o influenzerà
maggiormente l'altro. Leggi la risposta...

Gentilissimo Dottore, complimenti e grazie per il suo arduo lavoro annuale. È sempre una lettura straordinariamente interessante ed affascinante.
Le volevo domandare a proposito del grafico "provaci ancora Sam" (pag 84). Riferendomi al mercato nostrano dei titoli di Stato. Cosa ne pensa ora? Che possibilità ci sono ora nell'Europa dell'Euro che le cose vadano come nel suo citato grafico? Leggi la risposta...

In merito al mercato azionario le chiedo se:

1) è opportuno temporeggiare ancora un mese in attesa del suo OUTLOOK per orientarsi se ridurre o mantenere le posizioni nel mercato azionario.

2) se fosse opportuno sforbiciare il suddetto mercato azionario, che ne dice di un switch TATTICO in quello obbligazionario visti i rialzi dei rendimenti di queste ultime settimane? Leggi la risposta...

Faccio i complimenti non solo per il lavoro svolto, ma anche per i contributi gratuiti che mi hanno aiutato nel tempo (da 10 anni) a migliorare nei miei investimenti e trading.

Ora chiederei un aggiornamento sul decennale americano. Segnalava una stagionalità positiva sul TLT fino al 18 dicembre, ma nessun bottom sul sentiment.
Sul t-note yield (us10y) sembra seguire già la figura-modello '1029', dove mancavano però setup per confermare questa inversione. Come orientarsi? Leggi la risposta...

In una sua recente risposta che cito, lei diceva: "in termini di BTP futures quotazioni settimanali inferiori a 119,50 punti inizierebbero a risultare sospette", e poi aggiungeva: "per fornire un ulteriore ragguaglio tecnico diciamo che sopra i 3,60% di rendimento suonerebbe qualche campanella d'allarme".
Al momento in cui le scrivo il future sta intorno a 119,30 e il rendimento del BTP decennale a 3,685.
Avevo capito quindi che, oltrepassate queste "barriere", il prezzo di questi titoli fosse tendenzialmente destinato a proseguire nel ribasso.
Dopo però aver letto il Rapporto Giornaliero di oggi, in cui lei dice che è probabile che si stia formando (per i Bond americani) un massimo di rendimento, mi domando che cosa allora pensi che possa avvenire per il mercato europeo dell'area Euro.
Anche da noi potrebbe essere in via di formazione un massimo di rendimento, per lo meno temporaneo?
E che cosa si aspetta per per i bond domestici per i mesi a venire, lo stesso che pensa per i bond Usa?

Grazie infinite Dottore, e scusi tanto se le scrivo spesso, ma sto solo cercando di capire bene.

Ps: non so se valga anche per i miei colleghi lettori, ma sospetto di sì , ma la mia giornata di lavoro comincia sempre con l'attesa lettura del suo Rapporto.
Senza del suo di lavoro credo farei una fatica.... difficilmente quantificabile...
Grazie ancora di cuore. Leggi la risposta...