L'esperto risponde

Osserviamo oramai una sotto-performance del mercato europeo nei confronti di quello oltre oceano davvero "estrema" e toccata raramente negli ultimi anni. IL primo trimestre ha chiuso con un mercato americano leggermente positivo verso uno europeo che ha perso otto punti. Questo tipo di dicotomia tra i rendimenti, sebbene possa trovare giustificazione dal punto di vista economico, valutario ed altro, dal punto prettamente tecnico che tipo di segnale ci manda?
Se il mercato Usa è stato così resiliente a movimenti di consolidamento importanti, sia nella fase più acuta come successivamente al rimbalzo dal minimo di febbraio, ora che siamo entrati nel successivo trimestre possiamo immaginare che, in caso di nuovi (anche se frazionali) massimi da parte di Wall Street gli indici europei possano comunque colmare parte del gap accumulato?
Sebbene non si prospetti certo un prossimo mese di giugno tranquillo possono aprile e maggio riservare sorprese positive per il mercato europeo e in caso di rimbalzo del settore bancario (forse arrivato ad un doppio minimo in Italia) anche per il nostro bistrattato indice nostrano? Leggi la risposta...

Avrei un paio di quesiti:
1. cosa mi potrebbe dire sul Platino? Ormai da molti anni acquistarlo a fine dicembre per almeno qualche settimana ha dato sempre soddisfazione..
2. dall'analisi dell'altro giorno sembra che gli spread sul comparto HY USA (a cambio coperto?) si siano già allargati molto avvicinandosi ai valori del precedente ciclo; probabilmente è prematuro comprare ora, ma iniziare un PAC? Leggi la risposta...

Come si concilia l'ipotesi che vedrebbe il Dax sovraperformare in quanto paese core e in quanto tale beneficiario della forza del dollaro con la possibilità contemporaneamente che l'Euro stia formando un minimo, evidentemente qualcosa mi sfugge. Mi aiuta a chiarirmi le idee? Leggi la risposta...

A che punto sono i fondi High Yield? I ribassi/sotto performance a parer suo sono finiti o continueranno ancora? Se può allegare anche uno o più grafici, la ringrazio enormemente. Leggi la risposta...

Qual è il tasso di default previsto per le aziende del settore delle materie prime, e quello del mercato nel suo complesso? Non crede che questa situazione di empasse economica abbia come unica via di uscita un po' di fallimenti corporate o pensa che potremmo non assistere ad una impennata dei default?
A che punto è il processo di deleveraging?
E se lo normalizzassimo rispetto alla capacità di produrre utili e ai tassi reali da pagare ai creditori che risultato otterremmo?
Ipotizzando una discreta pulizia dal (tanto) debito problematico quali target al ribasso si potrebbero stimare per l'azionario prima di una ripartenza, magari in condizioni di politica monetaria meno eccezionali rispetto agli ultimi anni? Leggi la risposta...

Le chiederei un suo giudizio articolato su dove può arrivare questo bull market, nel medio / lungo periodo, soprattutto in Italia dove siamo neanche a metà di quanto visto intorno al 2000 (circa 50000 punti mib) e nel 2007 (circa 44400 punti mib).

Pensa che un prolungato Qe possa portarci, magari con un po' di riforme sul fronte fiscale, della giustizia, della corruzione e degli altri settori della vita di tutti i giorni che ci trovano indietro rispetto ai nostri partner europei, verso livelli ben oltre i 24600 punti di Ftse Mib? E pensa che il solo Qe potrebbe portarci da solo oltre tale soglia o giù di lì?
Quali livelli per il nostro listino vede possibili in futuro ed in quali tempi approssimativamente?
Dopo 24600 quali sono i livelli di una certa importanza che vede come possibili obiettivi?

Quale pensa possa essere il periodo temporale di un possibile importante storno per la borsa americana ipotizzando un inizio rialzo tassi nel settembre prossimo? Se ormai ciclicamente siamo da 15 anni in un periodo di alti / bassi dei tassi ed un corrispondente su / giù in borsa, non crede, diciamo statisticamente probabile una terza nuova crisi da qui ai prossimi mesi / anni?

In passato mi aveva risposta ad una domanda su come possiamo accorgerci ed allarmarci di uno storno importante, di un cambio di sentiment sui mercati, guardando al long stop mensile che ora dovrebbe viaggiare a poco sotto i 2000 punti di SP500, pertanto il 5/6 % circa dai massimi di qualche settimana fa.
Potrei obiettare che vedendo come basilare la chiusura mensile potrei trovarmi, in caso di continua discesa, spiazzato in quanto in un mese potrebbe perdere ben di più... se ricorda il 2000 ad esempio il NASDAQ passo da 5000 a circa la metà in 2 mesi per poi rimbalzare (gatto morto?!) repentinamente ed altrettanto ricadere sui minimi (ben più bassi). Leggi la risposta...

Potrebbe aggiornarci su livelli di attenzione dello spread in oggetto? Magari con quel fascio di medie mobili che Lei attentamente segue? Quanto possa essere sostenibile secondo Lei un spread sotto i 100 bp in presenza di QE? Leggi la risposta...

Mi illumini sul significato della seguente frase, dal rapporto giornaliero odierno: «è vero invece che la borsa americana è sottoperformante rispetto a quella europea: il rapporto fra Nasdaq e DAX, reduce da un minimo roccioso registrato sul finire dello scorso decennio, ha esaurito la sua corsa, e ora punta decisamente verso il basso.
Il Trade dunque è: vendi Nasdaq, ma compra DAX».

Capisco di andare short sul Nasdaq e long sul dax, ma non capisco la premessa sul minimo roccioso, esaurimento della corsa e rapporto che punta verso il basso.

Se il rapporto punta verso il basso il minimo registrato dovrebbe essere più alto di adesso o del futuro e quindi NON ha esaurito la sua corsa (al ribasso).

A meno che, dopo il minimo roccioso dello scorso decennio, ci sia stata una risalita e quindi successivo esaurimento della corsa e ADESSO sta puntando verso il basso.

Si è espresso male oppure, come al solito, ho capito male io? Leggi la risposta...

A che punto è graficamente lo spread in oggetto? In particolare la media mobile a 200... Leggi la risposta...

Fino a quando salirà il BTP (va bene che ci sono le attese di un QE) ma resta lo strumento più pericoloso da longare? Che segnali trae dallo spread tra andamento del decennale europeo e la borsa italiana, che proprio da aprile hanno incominciato a disallinearsi. Come interpreta questo evento? Leggi la risposta...