L'esperto risponde

Le scrivo in relazione a un ragionamento che vorrei condividere con lei.
Analizzando il momento attuale troviamo un contesto chiaramente deflazionistico, un rallentamento economico in atto, inflazione in rallentamento un po’ ovunque e yield bond gov in fase discendente.
Stavo vedendo però che i rapporti tra gli indici europei (Es. DAX o Eurostoxx) con le borse Cinesi o indice EEM risultano sui minimi storici (a favore europa).
In questo contesto una nuova aggressiva politica monetaria + fiscale in Cina/europa/usa non pensa che potrebbe scatenare un ritorno importante dell’inflazione con aumento progressivo delle materie prime? Una importante futura discesa dell’USD (simil 2002-2008 come ipotizza nell’outlook) pensa possa aiutare questo scenario?
Ultima cosa, la difficoltà attuale dell’economia in uno stato di stagnazione ormai duratura con un pesante aumento dell’inflazione e di riflesso con aumento dei rendimenti obbligazionari creerebbe la peggior situazione economica possibile, pensa possa essere ipotizzabile nel futuro? Leggi la risposta...

Il buon Mazzalai è spesso avanti con i compiti ma diciamo che rispetto al Suo ragionamento di stamani sull'inflazione siamo agli antipodi. Leggi la risposta...

Non so se la domanda sia stupida o mal posta, ma è mai successo che i bond abbiamo mentito/sbagliato previsioni? È evidente che i bond in questa fase scontino bassa inflazione e probabilmente fine del ciclo espansivo, quindi ancora necessità di sostenere l'economia con QE.
Spero di essermi spiegato. Leggi la risposta...

Questi sono i dati sull'inflazione USA. Giustificano i " casotti" dell'ultimi settimana? Cosa aspettarci?

"Negli Stati Uniti, i prezzi al consumo, sono saliti in gennaio più del previsto, soprattutto per effetto dei rincari nel settore dell'abbigliamento. A gennaio +2,1%, attese +1,9%. Il dato viene letto come una conferma della forza della ripresa economica, l'aumento dei prezzi era da tempo atteso, semmai, era un mezzo mistero la persistente stagnazione" Leggi la risposta...

Articolo ricevuto questa mattina da un cliente esperto. Un Suo parere. Mi scrive questo testo nella mail: "pur da una testata molto istituzionale, fornisce delle chiavi di lettura che mi sembra opportuno non sottovalutare". Leggi la risposta...

Un aspetto eclatante di questo bull market è l'elevata dose di scetticismo che lo circonda. La liquidità sui conti correnti degli investitori è copiosa ma non sarebbe il caso di leggere questo dato sulla base della scarsa inflazione e degli scarsi rendimenti obbligazionari (e se per questo anche azionari in prospettiva)? Riuscirebbe a "normalizzare" il dato per capire quanto scetticismo c'è in effetti rispetto al toro e quanto invece c'è indifferenza perché tanto l'inflazione non morde? Leggi la risposta...

Sto leggendo l'interessante Outlook semestrale sotto l'ombrellone! Mi sono preso una settimana di vacanza per questa unica lettura!
Non ho compreso quali sono i driver economici degli schieramenti populisti che spingono l'inflazione. Lei crede, dopo le elezioni olandesi,austriache, francesi, che siano presenti spinte populistiche? Leggi la risposta...

Sono un po' confuso sulla direzionalità del bund. È salito su timori delle elezioni europee, ma i dati sull'inflazione europea incominciano a penalizzarlo.
Che prospettive hanno i rendimenti in Germania?
Potrebbe allegare un grafico perpetuo/rettificato del bund ed uno dei rendimenti con la sua analisi? Leggi la risposta...

Mi dice cosa ne pensa dei titoli in oggetto? in questi giorni c'è una nuova emissione di ETF armonizzati di Lyxor. Leggi la risposta...

Che indicazione chi fornisce il grafico delle sorprese inflazionistiche pubblicato da Citi? Leggi la risposta...