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Un mio cliente ha in portafoglio il comparto Schroder Global Inflation Linked Bond Eur (acc) isin LU0180781121, con benchmark l' indice ICE BofA Gbl Infln-Lnkd Govt TR HEUR, in pancia ha titoli gov perlopiù americani con maturity 9-10 anni, in importante calo da inizio anno.
In considerazione del contesto sui tassi, delle scadenze lunghe dei titoli sottostanti e delle prospettive di inflazione, come andrebbe trattato, secondo Lei, tale asset d'ora in poi? Leggi la risposta...
Alla luce dei rendimenti nulli esistenti sulle obbligazioni a tasso fisso di qualita', senza incorrere in valute extraEU e il potenziale aumento dell'inflazione e quindi dei tassi reali, consiglierebbe di inserire nel portafoglio un etf Inflation linken, anche alla luce di una potenziale decantazione dei mercati azionari nel periodo estivo/autunnale?. E' troppo tardi?.
Ci puo' indicare qualche strumento valido? Leggi la risposta...
I titoli obbligazionari inflation linked e gli etf dedicati hanno la particolarità di rappresentare l'esigenza di una rivalutazione reale attraverso la corresponsione di una cedola rivalutata e/o una rivalutazione del nominale stesso, indicizzati a parametri definiti.
Nel momento in cui i corsi dei titoli a reddito fisso scendono in conseguenza di un rialzo dei rendimenti, una certa svalutazione avviene anche nei confronti dei titoli inflation linked in quanto la rivalutazione reale è incorporata in buona misura ex post di cui la maggiore o minore tenuta del corso quotidianamente rilevato tiene conto soltanto in parte.
Si potrebbe ipotizzare un arbitraggio tra reddito fisso e reddito inflation linked per poter sfruttare questo cuscinetto di protezione per tenere in piedi una esposizione obbligazionaria di natura tattica? Quali possono essere gli etf o la categoria di titoli maggiormente esposti a questo fenomeno? Leggi la risposta...
In risposta ad un quesito di un abbonato, hai indicato l'ETF DB (XGIU) Lu0908508814 come strumento possibile per investire nel movimento al rialzo dei titoli Inflation Linked; Ho recuperato il grafico, ma non capisco, o la serie storica è errata, oppure mi sfugge qualcosa..... c'é una chiara tendenza decrescente da alcuni mesi, quando invece l'inclinazione avrebbe dovuto essere al rialzo..... dove sbaglio? Leggi la risposta...
Viste le previsioni da lei formulate (anche in tempi non sospetti) circa il "ritorno" di un po' di inflazione, avrebbe senso inserire ora in portafoglio un fondo specializzato in obbligazioni inflation linked? Ed in quale misura eventualmente?
Chiedo anche una sua opinione sulle obbligazioni convertibili; come si posizionerebbe lei e come si sono comportate in passato in situazioni di mercato simili a quella attuale? Leggi la risposta...
Intanto le volevo fare i complimenti, l’outlook è veramente molto interessante e ben dettagliato, offre molti spunti ed è veramente un gran bel lavoro.
Le scrivo per capire una cosa, secondo lei l’inflazione potrebbe risalire finalmente, cita (fonte BCA Research) possibili eventi catastrofici relativamente alle obbligazioni che a mio avviso non sono poi così impossibili, mesi fa le chiesi un parere sui BTP legati all’inflazione da lei sconsigliati, da me acquistati per i miei clienti e hanno fatto un’ottima overperformance rispetto ai BTP normali. Oggi le richiedo un parere sulle obbligazioni inflation linked e su quelle Floating rate, CCT o corporate tasso variabile. Fino ad oggi non hanno mai avuto una vera funzione in ptf, ma a mio parere con i tassi così bassi e con la possibilità che gli spread di rischio (come è successo già in tutta europa) si restringano ancora, potrebbero ritagliarsi un pezzetto di ptf, anche perché a questo punto l’obbligazionario a tasso fisso, visti i rendimenti non ha più un gran motivo di rimanere in ptf. Leggi la risposta...
Cosa ne pensa dei titoli bond inflation linked in prospettiva futura? Leggi la risposta...
Un mio cliente in un'ottica di diversificazione e protezione del proprio patrimonio vorrebbe acquistare dei titoli indicizzati all'inflazione.
A parte quelli italiani quali potrebbero essere interessanti? Leggi la risposta...
Ricordo un suo intervento nel quale sottolineava come il recente movimento dei TIPS presagisse un ritorno d'inflazione e conseguente impatto sulle monete asiatiche. Quali sono le sue aspettative inflazionistiche in Europa, USA e Asia (Cina)?

Sempre in relazione alla Cina, ritiene ancora valido il suo consiglio di investire nel relativo mercato azionario? Leggi la risposta...
Cosa pensa di un investimento in un fondo obbligazionario globale indicizzato all'inflazione?
Nel caso specifico del fondo Schroeder global inflation linked bond acc A. Leggi la risposta...