L'esperto risponde

Mi riesce difficile capire come possano scendere il petrolio, il gas e l'oro in questa fase "giapponese".
Se l'oro non viene visto come safe heaven, se il petrolio ed il gas non sono visti come alternative al nucleare, e considerando le energie alternative verdi come lente nel fornire un supply immediato, perché scendono?
Come del resto anche i cereali, insomma tutte le commodities. Leggi la risposta...

Mi può per favore indicare come poter operare al ribasso sul mercato del caffè, arabica a New York e robusta a Londra?
Inoltre può esprimere una sua opinione sulle prospettive di questa materia prima, le cui quotazioni sono ai massimi pluriennali? Leggi la risposta...

Sottopongo alcune domandine, giusto per capire meglio le vostre indicazioni.

In primo luogo vorrei capire/sapere se esiste un nuovo manuale utente oppure rimane valido quello che ho trovato sul sito aggiornato al 2003. Se così fosse, come lei si renderà conto, ci sono diversi punti che non coincidono più con le spiegazioni giornaliere. Faccio riferimento, per esempio, alle spiegazioni sui COT che però non esistono più nel RG.

Da quando ho ripreso l'abbonamento lei è rimasto Down sul giornaliero fino al 13 Gennaio, quando è passato UP; solo che nel RG corrispondente figura una posizione di UP dal 30 dicembre e così è ancora; si tratta di una svista o interpreto male io?

Passando al Laboratorio, vorrei chiederle se nella prima colonna vengono riportati i LS e ST giornalieri? Nella seconda mi sembra siano settimanali. E quelli mensili dove li trovo?

Nell'ultimo RG del 28 Gennaio, viene indicato per il FTSE-MIB un SSG di 21971, che probabilmente sarà cambiato nel report di lunedì 31. Se l'indice scende al disotto di questo valore sarà possibile cominciare a pensare a delle posizioni short sull'indice, oppure si dovrebbe aspettare che scenda sotto il valore dell'LSG? Si dovrebbe incrementare poi allo scendere sotto il valore dell'LSS?

Non mi sgridi, sto cercando di capire attraverso le Faq, il manuale utente e le sue risposte.

A proposito dello zucchero, mio vecchio pallino, lo teniamo ancora o cominciamo a prendere il caffè senza zucchero? Leggi la risposta...

Prendo spunto dall'articolo del suo collega B. Schaeffer per chiederle a che punto è la distribuzione degli H.F. sul mercato azionario. Se non erro una sua tesi è che le "mani forti" iniziano a uscire dal mercato con una fase di "distribuzione" che ha inizio mesi prima dell'inversione del trend. Ma il suo collega dice che gli H.F. sono ancora sottopesati in azioni... (forse rientrano). E poi: è ancora convinto che il trend primario sia sempre al ribasso e dunque che il bull market ciclico sia agli sgoccioli? Leggi la risposta...

Cosa ne pensa di uno short sul rame?
Potrebbe aggiornarmi sul wheat alla luce degli ultimi rialzi? Leggi la risposta...

- In linea di massima pur concordando sulla previsione del rialzo di cui discutiamo da diverse settimane sul blog, mi chiedo però come potrebbero influire le situazioni in continuo peggioramento dei debiti pubblici dei PIGS in questo contesto, ogni giorno è buono per un improvviso declassamento dei rating e i CDS (soprattutto dell'Irlanda) sono in continuo aumento, pensa che il mercato abbia già scontato tutto questo? ad inizio Aprile 2010 nessuno (o in pochi) parlavano della Grecia, ma poi sappiamo cosa è successo?

- Non pensa che i fattori storici, statistici e stagionali possano essere attendibili in condizioni normali? Mi spiego meglio, in passato ci sono state diverse recessioni ma questa per modalità, cause e intensità potrebbe essere diversa dalle precedenti, le dinamiche di reazione dei mercati questa volta non potrebbero seguire logiche diverse?

- Secondo lei il consolidamento dei listini americani delle ultime settimane su questi livelli è una distribuzione o una accumulazione?

- Come vede il fatto che il VIX pur in presenza di un regolare trend rialzista dei listini USA non scenda sotto i 21 e anzi stia tagliando verso l'alto la sua media a 200 giorni? (ora a 23,44)

- Non pensa che da alcuni giorni sia cambiato qualcosa a livello di reazione dei mercati alle notizie macro? Negli ultimi giorni pur in presenza di notizie migliori delle previsioni i mercati USA non sono saliti anzi hanno corretto leggermente, un mercato che rompe una resistenza dovrebbe utilizzarle per ripartire e alimentare il rialzo? Di solito quando cambia il vento e "bisogna" scendere si scende anche con dati positivi, come quando si "doveva" salire si sale anche con dati macro negativi. Leggi la risposta...

Vorrei chiederle qualche cosa su un confronto tra il 1975 1977 con il sp 500 mi sembra molto simile a quello attuale cioè una lunga distribuzione prima della campagna orso lei cosa ne dice si potrebbe sovrapporre i due a confrontare l'andamento sarebbe molto interessante. Io purtroppo non sono molto positivo e vedo orso in arrivo. Leggi la risposta...

Ho visto ieri la Sua intervista su Vloganza e volevo chiederLe quanto segue, scusandomi in anticipo del fatto che Lei avrà già trattato questi argomenti, magari più volte nel blog o in sede di RG.

1) - Se ho ben capito l'economia americana probabilmente entrerà in una nuova recessione;
- Il credito al consumo scende, ma rimane su livelli elevati, anzi tutto il debito rimane altissimo;
- Questo comporta contrazione della domanda interna, anche se un dollaro più debole dovrebbe aiutare le esportazioni (ma verso dove poi? verso l'Europa che è messa anche peggio?);
- Lei stesso ha affermato che il mercato obbligazionario già sta scontando questo scenario (...io ho sempre sentito dire che il mercato del reddito fisso è più efficiente di quello azionario);
- Nonostante ciò Lei sostiene che il mercato DOVREBBE, ("paradossalmente" per usare le sue parole) salire da ottobre a buona parte del primo semestre del 2011;
Ma come è possibile ciò? Si dice sempre chei mercati anticipano l'economia e allora perché dovrebbero salire con una recessione alle porte?
E soprattutto con il problema del debito non risolto minimamente?
Le cosiddette "mani forti" sanno che stiamo per entrare in una nuova recessione?
Se sì perché allora tutto sale: le borse, l'oro, i bond. Può continuare cosi?
So che avrà già risposto alla domanda in varie forme e più di una volta, ma torno a chiedere:
Il rialzo a breve che tutti noi attendiamo e auspichiamo perché dovrebbe concretizzarsi nonostante le considerazioni di cui sopra?
Questo rialzo su cosa si baserà alla fine, in cosa troverà il suo perché?

2) Domanda completamente diversa:
Nel caso di un mercato in rialzo, come si comporteranno e Suo avviso rispetto all'indice le piccole e medie capitalizzazioni (a livello mondiale,non solo in Italia);
I Corporate Bond potranno avere una performance positiva? Leggi la risposta...

Vorrei chiedere un suo parere sulla situazione dell'indice SMI (smart money index) inserito nell'ultimo 2010 yearly update.
Nel commento di questo indice segnalava una fase di distribuzione delle mani forti che di solito intervengono verso la fine delle sedute di borsa e, questo fatto, è positivo per le borse perchè le mani forti per vendere devono attirare i compratori con prezzi crescenti.
In queste ultime settimane, in cui i mercati hanno ignorato elementi negativi e in cui, purtroppo, l'atteso storno non si è verificato (o si è verificato ma con dimensioni molto minori rispetto al preventivato), ho l'impressione che le borse, specie americane, crescano in special modo verso la fine della seduta recuperando o a volte anche ribaltando i segni negativi delle prime ore di contrattazione.
Se l'impressione è giusta questo vorrebbe dire che da una fase di distribuzione siamo tornati ad una fase di accumulazione delle mani forti?
Se sì, questa accumulazione può portare ad un cambiamento degli scenari nel breve periodo (magari con uno storno più pesante ad ottobre) e/o ad un cambiamento rispetto all'ipotesi di una più profonda discesa delle borse a partire dalla primavera del 2011?
Un'ultima richiesta è proprio un suo parere sulla situazione di breve termine: il mancato (finora) ritracciamento nella prima parte di settembre può cambiare lo scenario che vedeva una ripartenza tra fine settembre e ottobre, con eventuali forti cadute ad ottobre, oppure questa prova di forza dei mercati non fa che confermare una imminente ripartenza dei mercati?
Inoltre, se non ricordo male, nel passato c'era una casistica sull'andamento agosto-settembre attraverso cui fare delle previsioni probabilistiche sull'andamento delle borse di fine anno. Da questo punto di vista la statistica con un agosto negativo e un settembre positivo, ci può dire qualcosa? Leggi la risposta...

Vista la chiusura millimetrica dello SPMIB sotto il valore indicato ieri che avrebbe portato l'indicatore acc./dist. a 10 punti, pensa sia ancora possibile la correzione discussa da tempo? E se fosse solo spostata in avanti nel tempo? La giornata di ieri è stata al rialzo nella mattinata e al ribasso nella fase pomeridiana, questo non denota una seduta a carattere distributivo?
Per chi ha posizioni corte aperte la scorsa settimana in modesta perdita (3 %) consiglierebbe di liquidare o comunque di aspettare la prossima correzione per chiudere in pari o magari con un piccolo utile ?
Io ritengo che il mercato sia tirato e in ogni caso a breve una correzione debba esserci, o ci sono concrete possibilità secondo lei che il mercato strappi al rialzo senza più tornare in area 20000 per diversi mesi? Leggi la risposta...