L'esperto risponde

La Cina si appresterebbe a vendere titoli di stato americani per difendere la svalutazione dello yuan. Questo potrebbe dar fastidio alla Fed dato che sui tassi a lunga sono ancorati mutui e investimenti.
Domanda: la vendita dei titoli potrebbe tramutarsi in una forma di restrizione monetaria, dannosa per i mercati azionari? Questa nuova variabile (magari la fed la sapeva già) potrebbe confermare la stance di attesa per un rialzo a settembre o addirittura costringerla ad un nuovo QE4 nel prox anno? Leggi la risposta...

1) Un cliente vuole acquistare i seguenti titoli L'OREAL e LVMH, su quali livelli entrare?
2) Il Btp decennale è tornato sotto il 2%, fin dove può scendere il rendimento?
3) Anche il rendimento del T-bond è in calo, nel breve lo vede sotto il 2%? Leggi la risposta...

La relazione a cui siamo da sempre abituati, vede i rendimenti decennali USA procedere di pari passo con il cambio Usd/Jpy. In altre parole: quando lo yen si deprezza nei confronti del dollaro, il T-Note decennale perde terreno (scendono le quotazioni; salgono i rendimenti). Per cui la prospettiva di ulteriore debolezza della divisa nipponica dovrebbe impattare negativamente sui tassi di interesse USA, e a ruota sul mercato obbligazionario globale (vero è che questa correlazione negli ultimi due anni si è notevolmente affievolita...)

PERCHÉ ESISTE QUESTA CORRELAZIONE???
I GIAPPONESI VENDONO I BOND USA? Leggi la risposta...

Se non sbaglio, la chiusura mensile ha riportato i vari indici sopra la "busta". La sua posizione sui mercati: Usa, Mib, ed Emergenti è molto chiara. Vorrei un suo breve commento su: Eurostoxx, Dax, China.
Per chi non è riuscito ad entrare in questa finestra di metà ottobre, è ancora opportuno entrare?
La nuova liquidità in arrivo dal Giappone può far risalire i mercati rimasti più indietro, tipo HY e bond emergenti? Leggi la risposta...

Con riferimento all'RG del 31/07 Lei parla di un rendimento del T-Note maggiore del Bund di 120 punti. Questa differenza non rappresenta lo spread tra i due paesi, quindi da dove la ricava?
Poi prosegue dicendo che siamo su livelli compressi, intendendo dire che i tassi tedeschi dovrebbero aumentare, o trattandosi di un rapporto potrebbero dimunire quelli americani. Comunque se i tassi salgono il bund come prezzo scende.
Infine nell'ultima pagina illustra un bel grafico del bund daily rettificato che indicherebbe un acquisto del titolo tedesco.
Mi potrebbe chiarire questa divergenza sebbene immagino che sia basata su time frame differenti?
Infine, oltre quale livello di prezzo o rendimento o di tempo, riterrà opportuno decretare finito il rialzo partito 5 anni fa. Leggi la risposta...

Buona sera, ho finito ora di leggere l'outlook e avrei 3 domande:
1) Oro: Lei vede un possibile rimbalzo e poi nuovi cali. Le chiedo un commento all'articolo allegato, e se e quando aprire posizioni short sull'Oro. http://www.wallstreetitalia.com/article/1606607/mercati/banche-centrali-occidente-senza-piu-oro-nei-forzieri.aspx
2) MIB Dal report di inizio anno, ai vari RG, alle molteplici sue risposte sull'Italia, è sempre stato molto chiaro e deciso: "in autunno netto calo di Btp e borsa ". Modelli a parte, in base a cosa era fondata la sua indicazione? Ora mi sembra sia meno negativo, quindi la pesante negatività è rimandata al 2014? (ovviamente imprevisti politici a parte)
3) Tassi è possibile dare un target di recupero sui corsi dei T Bond, e quando iniziare ad accorciare la duration sotto i 3 anni? Come sempre ottimo outlook. Leggi la risposta...

Può gentilmente fare un analisi sull'attuale situazione dei TREASURY a lunga scadenza, è sempre previsto un recupero fino a settembre? Leggi la risposta...

Mi ricordo che c'era qualche perplessità sul fatto che il rendimento del decennale americano potesse andare oltre il 2,35%, ma il mercato a quanto pare non ha tenuto conto di questa resistenza. Le volevo dunque chiedere dove punta ora questa gamba di rialzo dei rendimenti e se deve in qualche modo preoccupare la velocità (e la coralità) del medesimo. Leggi la risposta...

Tempo fa, se non sbaglio, aveva indicato un'interessante area di acquisto nell'ipotesi in cui il rendimento fosse salito intorno al 2,15/2,20%. È ancora di questa opinione oppure ha cambiato i Suoi target di rendimento sul decennale? E, nell'ipotesi, quando riterrebbe più probabile che venga raggiunto il Suo target? Leggi la risposta...

Sappiamo che nei mesi scorsi dopo anni credo, il long stop mensile sui rendimenti usa a 10 e 30 anni è stati abbattuto indicando probabilmente una risalita dei tassi. Come sa benissimo dopo qualche mese di andamento in tale situazione, la tendenza è cambiata abbattendo prima i supporti giornalieri e poi quelli settimanali innescando un brusco calo dei rendimenti. In risposte ad altri utenti conferma la sua idea che il calo dovrebbe avere vita breve ma quello che a me non piace è che da outlook era previsto un massimo e non un minimo per il mese di aprile 2013; in conclusione quali sono i livelli su base mensile dei rendimenti che non devono essere abbattuti per evitare che il segnale dei mesi scorsi sia stato fallace? Leggi la risposta...