L'esperto risponde

Le chiedo una spiegazione a proposito de "il mercato del giorno" del rapporto giornaliero di ieri 5 febbraio.
Le confesso che il grafico in esso pubblicato mi provoca una certa inquietudine... E, a proposito proprio di questo, cosa intende dire esattamente nell'ultima frase:
"induce una riflessione sul complessivo stato di salute dei listini azionari..."? Leggi la risposta...

A pagina 6 dell'RG del 04/02 sostiene che in Europa i settori ciclici stanno per avere la meglio su quelli difensivi. Mi sembra però di capire che in America dovrebbe avvenire il contrario con i settori consumer staples, healthcare materials energy più performanti dei ciclici …¦ ho interpretato bene? È possibile questo andamento divergente tra settori europei e settori americani? Leggi la risposta...

Dalla lettura dell'outlook sembrerebbe che per l'anno in corso si possa verificare una rotazione a favore dei settori rimasti più indietro negli anni passati.
Ha citato gli industriali e come area geografica l'Europa.
Ci sono altri settori o altre aree che potrebbero regalare sorprese?
Può essere utile spostarvi i guadagni dei tecnologici e growth in genere?
Grazie per il suo prezioso lavoro. Leggi la risposta...

Le chiedo un aiuto per fare il punto della situazione, riassumendo in breve le argomentazioni che, a suo avviso, hanno determinato e continuano a sostenere questo bull market e che giornalmente lei ci sottopone.
- Tutti si aspettavano una recessione che non c'é stata, ma soprattutto le aziende quotate hanno macinato utili superiori alle attese (perlomeno negli Usa) e questo ha favorito il rialzo; Dico bene?
- Però la Germania è andata in recessione e nonostante tutto il Dax è salito; come mai?
- Il CESI Usa scende, e gli ultimi dati relativi al Pil ed al mercato del lavoro sono deludenti, ma lei rimane ottimista sulle prospettive del mercato; questo per considerazioni tecnico-quantitative od anche per considerazioni macro?
- È giusto dire che il mercato ora sta spostando l'attenzione da inflazione-tassi alla crescita e quindi le cattive notizie su questo fronte sono ora cattive notizie (e non più buone notizie)?
- Oggi sul blog parla di espansione economica a livello mondiale (indice di diffusione superiore al 60%); l'eventuale rallentamento degli Usa potrebbe influire in negativo su questo dato? In effetti ieri, rispondendo ad una domanda circa il WTI raccomandava prudenza…
- Se lei, come penso, ribadisce la sua visione positiva, possiamo dire che (fatte le ovvie distinzioni in base al profilo di rischio) un cliente dovrebbe indirizzare la generosa esposizione suggerita dal modello di allocazione fino a dicembre verso Usa - Europa OK
Giappone ?
Cina ed Emergenti ATTENDERE
Small Cap Usa ed Europa ATTENDERE
Settori: Tecnologia Usa OK
Tecnologia Europa?
Value Ciclici OK
Oppure tutto il settore Growth?

Infine due domande "tecniche": quando si parla di value ciclici (ad esempio i finanziari) ci si riferisce ad un indice specifico per il quale esiste anche un ETF di riferimento?
- Quando si parla di Bull Market secolare cosa si intende esattamente? Forse quando le quotazioni rompono al rialzo i livelli annuali?
Quello che stiamo vivendo è un bull market ciclico o secolare?
Chiedo scusa per il numero elevato di quesiti e del mio "indice di confusione"; confido comunque nella sua consueta gentilezza e disponibilità per avere un chiarimento.
Anche da parte mia tanti complimenti per l'ottimo lavoro svolto.
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Per quanto concerne il mercato azionario, attualmente, ritiene più opportuno seguire uno stile di investimento più aggressivo (growth) oppure più tradizionale (value)? E quali settori privilegerebbe?

Nell'ambito di un investimento obbligazionario (necessario molto spesso nei portafogli italiani) cosa pensa dei corporates e degli H.Y. a breve duration.

Comincerebbe ad introdurre nei portafogli dei fondi market neutral? Leggi la risposta...

Alla luce delle notizie delle passate settimane, oltre alla conferma di un mercato azionario tonico fino a fine anno, ma con le dovute pause rigeneratrici, con un mercato orientato sul value (anche se ultimamente si caldeggia il SOX) e con il mercato obbligazionario che dovra' ancora individuare un punto di ingresso importante, ci puo' gentilmente fare un recap su come affrontare il periodo estivo e su quale settore area geografica si potrebbe creare una opportunita' di un ingresso importante nelle prossime settimane per un investitore di medio lungo periodo?. grazie! Leggi la risposta...

Una domanda da profano che probabilmente si faranno altri: come mai gli indici europei sono disallineati dall'America? Leggi la risposta...

Leggo l'outlook a pezzi, non me ne voglia, sono ancora a metà. Lo faccio perché provo ad approfondire i tanti temi trattati.
Leggendo il passaggio Secondo Bernstein Advisors 82 società del paniere del MSCI USA vantano per l'anno appena incominciato una previsione di crescita dei profitti superiore al 25%. Di queste, significativamente, soltanto tre sono riconducibili al paniere delle Magnifiche Sette: che piazzano esponenti nelle retrovie, al 25esimo, 72esimo e 74esimo posto, ho ricercato e trovato l'articolo originale che, allargando l'orizzonte al G7, cita 169 società con questo requisito. Non ho però trovato l'elenco, né nel formato 82 USA, né nel formato 169 del G7. Lei lo può condividere?

In tema di raffronto tra Tech ed Energy, lei si domanda la tecnologia propone multipli alquanto impegnativi, tanto in termini assoluti quanto in rapporto alla media degli ultimi quindici anni. L'Energy appare al contrario vistosamente conveniente: ma c'é da fidarsi di questo sconto?
Pur con tutte le cautele del caso quale risposta si sente di dare in un'ottica di 1 anno e quale in un'ottica di 3/5 anni? Leggi la risposta...

Alla luce dell’attuale situazione (tassi compresi) e ben sapendo la sua preferenza del value rispetto al growth sono però a chiederle una sua analisi sul fondo tecnologico FIDELITY GLOBAL TECHNOLOGY LU0115773425
Mi sembra che dalla sua nascita si sia comportato in modo egregio, anche lo scorso anno malgrado la performance ampiamente negativa.
Cosa ne pensa del fondo in questione? Si potrebbe acquistare a questi livelli con un’ottica temporale di 5 anni, o in PAC per 10 anni? Leggi la risposta...

Puo' dare un aggiornamento del grafico con andamento relativo VALUE vs GROWTH? Leggi la risposta...