L'esperto risponde

In questi giorni usciranno le trimestrali Usa e molti si aspettano un ulteriore calo dei profitti, come Lei ci aveva preannunciato in tempi non sospetti...pensa che ciò sia già stato scontato nei prezzi? Volendo tentare un trade al rialzo sugli indici americani confidando su qualche sorpresa positiva che possa guidare l'atteso rimbalzo ed il sostegno del ciclo positivo del Delta fino alla fine della prossima settimana punterebbe sul NASDAQ o S&P? Quali i livelli da monitorare? Leggi la risposta...

Mi pare uno degli elementi (se non L'ELEMENTO) per cui Lei mantiene un atteggiamento molto prudente verso i mercati azionari...

http://www.ilsole24ore.com/art/mondo/2015-11-30/perche-trend-fiacco-utili-usa-potrebbe-segnare-tempesta-borsa-181034.shtml?uuid=ACg5BMkB

Mi chiedo: questa volta il Sole 24 ore è stato così tempestivo nel cogliere un aspetto così importante oppure l'elemento "perde di valore" dal momento che è diventato di dominio pubblico? Leggi la risposta...

In questo momento sul sito online del Sole 24 ore si può leggere un articolo dal titolo: "perché il trend fiacco degli utili USA potrebbe segnare tempesta in borsa". Vorrei che lo leggesse e lo commentasse in merito anche ai grafici e annate di riferimento. Leggi la risposta...

Purtroppo tecnicamente i mercati azionati non godono di una salute eccellente, anzi. Se non ricordo male vivemmo una situazione analoga nel 1998, quando a seguito della crisi delle tigri asiatiche e successivamente del fallimento della Russia, la FED decise di mantenere invariati i tassi di interesse. Nei mesi successivi, riscontrando invece una economia americana più sana di quanto ci si potesse aspettare a seguito dei due eventi precedentemente menzionati, la FED ritoccò al rialzo i tassi di interesse. Da li poi partì il mercato azionario che si arrestò con lo scoppio della bolla internet/tecnologica.

A suo avviso potrebbe accadere qualcosa di simile? Ovviamente senza ambire a quel rialzo, però ad una ripresa positiva del mercato azionario?
Lei intravvede motivi seri di rallentamento economico? Mi sembra che i dati che stanno uscendo delineino una situazione positiva e anzi contraria rispetto a ciò che vedono i mercati finanziari. Leggi la risposta...

Mi accorgo leggendo i rapporti giornalieri e le risposte agli abbonati che il suo pessimismo tecnico è notevole. Nelle conclusioni dell'Outlook secondo semestre scriveva, quanto segue virgolettato. Cosa è cambiato? Non mi sembra che nessuno delle tre variabili sia presente.
Grazie.

"Cicli positivi di simile durata (mercato americano) non si sgonfiano in una notte, diciamo che il giocattolo si rompe quando sulla scena irrompe una recessione o quando deflagra una inflazione inattesa che fa balzare i tassi di interesse, o quando gli utili sperimentano una vera e propria contrazione ovvero quando emergono eccessi speculativi che inducono la banca centrale a stringere i cordoni della borsa. Al momento nessuno di questi fattori appare all'orizzonte...." Leggi la risposta...

Nella sua risposta alla mail di un cliente che chiedeva su chi puntare per cogliere "l'ultima gamba del rialzo" Lei ha fatto riferimento alla situazione macro che, alla luce del CESI, dovrebbe riservare sorprese positive in USA, avendo scontato tutto in Europa (dove il CESI calerà per le stime riviste al rialzo).
Eppure Lei stesso, due giorni prima, ha segnalato come si sia creata in USA una forte divergenza fra l'S&P, che staziona vicino ai massimi, e gli EPS 12 mesi forward in calo progressivo da alcuni mesi. Insomma se i dati macro usciranno meno negativi delle attese (ma grazie al fatto che queste sono state riviste al ribasso) i dati micro continuano ad essere in calo.
Forse l'S&P potrà anche fare meglio, nel breve, dello STOXX, ma quanto up-side può avere data la situazione? Leggi la risposta...

Facevo questa riflessione: il movimento del dollaro che si rinforza nei confronti del'euro (ma anche di altre valute) è strutturale, il QE europeo si protrarrà per un bel po' di tempo, e via dicendo.

Ma un dollaro forte per la corporate USA riduce grosso modo i profitti fatti all'estero delle multinazionali USA, e molte sono le multinazionali USA.

Ponendo come ipotesi una sostanziale tenuta dei consumi interni USA, il rapporto P/E potrebbe dilatarsi oltre i valori già noti ed un tantino non sostenibili nel lungo come quelli attuali (diminuisce il denominatore mentre tiene se nn aumenta addirittura il numeratore) e quindi costituire il preludio per un prossimo (forse inizio 2016 con i conti di fine 2015) netto ridimensionamento della borsa USA.

Ritorno su Finecobank, ed un suo precedente prezioso suggerimento (tenere d'occhio area prezzi 4,50 e mantenere - finire dell'anno scorso); ho seguito il suo suggerimento, stamani fa quota 6. Credo che allenterò una parte, ci sono soglie di prezzo da monitorare in discesa come in salita? (compatibilmente con la breve serie storica di dati) Leggi la risposta...

Mi piacerebbe avere una sua opinione sul mercato obbligazionario dei paesi emergenti (mi riferisco all'area governativi e non corporate...). Mi incuriosisce qualche etf in dollari

EMKTB IM FR0010967323
IEMB IM IE00B2NPKV68

ed uno in valuta locale

IE00B4613386

Il fatto è che molti "capoccioni", analisti e gestori che conosco, leggo o ascolto, dopo essersi "gonfiati" di questa roba nel 2012-2013 prevedendo discese dei tassi e scenari paradisiaci, cominciano ad innervosirsi e a subire le pressioni per perdite nell'ordine del 20% (che sull'obbligazionario ammazzano qualsiasi rendimento in qualsiasi proporzione detenute nei portafogli...) e consigliano di mollare e mollano la presa ...La situazione mi incuriosisce... Leggi la risposta...

Mi potrebbe aggiornare sulla figura 163 a pag. 120 dell'outlook annuale? Leggi la risposta...

Ho trovato interessante nell'outlook di quest'anno la figura 163 a pag. 120 e trovo che mai come oggi un aggiornamento al riguardo possa risultare MOLTO interessante.
Che ci dice?? Leggi la risposta...