L'esperto risponde

Ci siamo lasciati sul versante cinese con messaggi che fatico a comporre in una direzione univoca e vorrei chiederti cortesemente un riepilogo. Inoltre ricevo mail e report dai gestori che sponsorizzano l'investimento in Cina e la cosa mi maldispone (mi pare che nella maggioranza dei casi quando arrivino queste chiamate il treno sia già sulla tratta di ritorno). Se non ricordo male l'abitudine di inversione di tendenza del P/E in anni di congresso del partito comunista poneva marzo come punto di svolta, come siamo messi in quest'ottica?

Quindi:
MSCI Cina, dopo lo storno "monstre" un rimbalzo che ci dovrebbe aver riportato nel canale ascendente, trappola per orsi o la partita è ancora aperta?
China A-share, molto più composto ma meno brillante del fratello; in una risposta di qualche tempo fa scrivevi che non era in cima alle preferenze, confermiamo che non ci piace?
China tech, pochi giorni fa lo segnalavi in accumulazione, questo fondo (LU0455707462) può cogliere l'opportunità?
infine i bond: siamo sempre in uno scenario in cui sono da preferire all'equity? Il rapporto come si sta comportando? E in assoluto? Possono fare bene ( o almeno decentemente) anche se le azioni iniziano a recuperare? Leggi la risposta...

Scusi la domanda inusuale ma un mio cliente teme il delisting dei titoli cinesi che non vorrebbe vendere (alibaba in primis), quotati nel mercato americano, che detiene. Mi chiede se è ipotizzabile questa eventualità e nel caso, avendoli ancora in portafoglio, cosa accadrebbe. Leggi la risposta...

La sua posizione positiva sui bond cinesi è nota da tempo e da tempo seguita con ottimi risultati.
A questo punto però le chiedo sempre un parere sulle prospettive future di questa asset per alcuni dubbi che mi sorgono in questi ultimi tempi.
Mi spiego.
Frequentando roadshow e ricevendo materiale informativo il consenso su questa asset class è diventato plebiscitario. Quasi tutte le case di investimento preferiscono bond cinesi all'investimento azionario. In un'ottica contrarian non vorrei che questo sia la classica chiamata poco prima della fine della festa;
In quest'ultimo anno il cambio ha contribuito significativamente. Prevedere l'andamento del cambio per il futuro è molto difficile ma non vorrei che tra fattori favorevoli ad un ulteriore apprezzamento del renmimbi e fattori invece sfavorevoli si arrivasse comunque a una decisa svalutazione del cambio con conseguenze negativi sugli investimenti obbligazionari cinesi;
Uno dei fattori positivi sui bond cinesi è sempre stata l'idea di una banca centrale cinese che, in controtendenza rispetto alle altre banche centrali, allentasse la politica monetaria per far fronte al rallentamento economico occidentale. Le ultime mosse delle ultime settimane mi pare invece vadano più incontro ad un utilizzo della leva fiscale (la scorsa settimana il provvedimento di sostegno diretto alle azioni cinesi e, mi pare, oggi un taglio delle imposte). Leggi la risposta...

Ricordo che ci aveva illustrato come tecnologia cinese ed impulso creditizio abbiano una buona correlazione.
Tarda a partire la ripresa od è saltata la correlazione ? Leggi la risposta...

Potrebbe essere più preciso, in particolare China Sbr che indice è?
E' possibile un aggiornamento dopo i ribassi di questa mattina ed un eventuale approfondimento? Leggi la risposta...

Le nuove e allarmanti notizie sull'asse Mosca-Pechino hanno indotto vendite degne di nota sui mercati asiatici, con l'Msci China che punta al ribasso con convinzione; in queste settimane abbiamo analizzato il rapporto stock/bond e si era concluso che sarebbero serviti ulteriori ribassi prima di poter invertire l'andamento del rapporto in questione; così come più volte ricordo di aver letto che i ribassi dei mercati azionari di Shangai e Honk Kong erano necessari per persuadere definitivamente il governo cinese ad allargare i cordoni della borsa degli stimoli.

Tutto ciò premesso, a che punto siamo sui tre fronti: debito cinese, Csi 300 e Msci China?

Infine, c'è una certa correlazione tra Hang Seng e Nasdaq (con conseguenze abbastanza ovvie, facendo riferimento al RG di stamattina)? Leggi la risposta...

Potrebbe aggiornare la view sui mercati cinesi, Hang seng e CSI 300, in particolare? Leggi la risposta...

A che punto è lo stimolo creditizio in Cina?
Partito a novembre se ben ricordo doveva anticipare la ripresa dei corsi dei listini, corretto?

Cina , Asia ed emergenti possono essere ancora la wild card 2022? Leggi la risposta...

Una richiesta di chiarimento, quando nel rapporto di giovedì scorso dice:
“Trattandosi di un panel tanto autorevole quanto ben rappresentativo (oltre 300 money manager, in rappresentanza di quasi un trilioni di dollari di asset gestiti), vien da pensare che qualcuno fra un mese rimarrà a bocca aperta di fronte ad una possibile sorpresa.”
A che genere di sorpresa si riferisce?
E poi: “da cui finalmente potrebbe svilupparsi un persistente ribasso.”
FINALMENTE?"

Vabbè, ho capito che la sorpresa poteva essere un rialzo di 0,50. Ho capito bene?
Su quel finalmente, attendo numi...

Invece ti scrivo oggi per chiederti: sto monitorando quell'etf sul debito cinese(ISHARES CHINA CNY BOND UCITS ETF USD D), non sembra aver rotto al ribasso, ma la minaccia persiste? I tagli di interesse della Banca Centrale Cinese non dovrebbero far bene al debito di stato? Temo che mi stia sfuggendo qualcosa...
Inoltre, come vedi l'obbligazionario EM? E quello in valuta locale? Credo di aver capito che sia tutto legato al prossimo andamento del dollaro che non mi pare abbia preso una direzione ben delineata...
Mi aiuta a capire? Leggi la risposta...

Questa mattina, tra le news di Fineco leggevo della "Squadra Nazionale".
Potrebbe dirmi cosa ne pensa?
I Cinesi sono sicuramente molto efficienti... ma perché adottare ora questi rimedi così estremi? Leggi la risposta...