L'esperto risponde

Sarebbe possibile avere un grafico aggiornato del rendimento BTP e Bund con il fascio di medie mobili che Lei disegna?
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Stiamo assistendo ad un calo dei rendimenti da 2 settimane, in parte annunciato sulla ciclicita’ del bund.
Lei pero’ non appare convinto di una definitiva ripartenza dei corsi ( ray lontani dal -5, spread abbastanza contenuti).
Le chiedo quindi quali sono i livelli di rendimento che potremmo raggiungere su btp, bund,t-note e quanto potra’ durare questa finestra temporale prima del ripristino della crescita dei rendimenti. Leggi la risposta...

Condivide queste idee ? Meglio investire ora in Europa sul fronte obbligazionario perché
-non è detto che la BCE continui o procrastini i rialzo tassi con la stessa frequenza e profondità della Fed , vista la struttura dell'inflazione che è diversa
-ci sono elementi di PMI recessivi in molte parti del Vecchio Continente
- inflazione lato domanda e non molto offerta
- costi energia in discreto calo possibile
- debito europeo più sostenibile
- scenario guerra ancora incerto per cui un mercato obbligazionario a sconto forse copre di più l'incertezza sulla parte equity
-possibilità di una decorrelazione nel 2023 nel mercato obbligazionario tra varie economie , quindi anche Europa vs Usa
- dollaro che potrebbe rallentare la corsa
Tutto vero secondo Lei ? Oppure i mercati occidentali sono tutti molto correlati?
Oppure questo scenario vale di più sui mercati equity? ... quindi se dovessimo spenderci per una accelerazione del rimbalzo dovremmo puntare al mercato europeo ? Personalmente partirei prima con le obbligazioni. Leggi la risposta...

Osservando il rapporto settimanale noto l'accumulo di segnali di picco sui rendimenti del mercato obbligazionario. Ritiene che questo possa essere finalmente l'avvio di una fase di recupero per il reddito fisso, o si tratta del solito fuoco di paglia? Leggi la risposta...

Alla luce delle ultime vicende politiche nostrane, Le chiedo un aggiornamento delle prospettive del titolo governativo decennale italiano anche in relazione alle mosse della BCE in tema di scudo spread.
Inoltre Le chiedo un’analisi sul Bund decennale tedesco. Leggi la risposta...

Appena venerdi scorso sul btp 2067 lei diceva: "Scontato il raggiungimento del minimo del 2018. E non è detto che finisca lì". Detto fatto... oggi chiude sotto 75 e contemporaneamente il rendimento del nostro decennale supera quel 4% indicato come eventuale resistenza nel R.G. di una settimana fa. So che l'argomento verrà affrontato nel prossimo Outlook di metà anno ma volevo chiederle se, nel breve, sono stimabili punti di probabile reazione dove valutare un ingresso a basso rischio. Stessa domanda sul rendimento di Bund e T-Note. Leggi la risposta...

Tempo fa le avevo inviato un grafico relativo a dbk/bund ma non avevo specificato che era in dollari.
Aggiornato ad oggi(questa foto è dell’8-2-22), il gap per raggiungere la resistenza della seconda spalla sono circa 21%.
Credo che stiamo per entrare nella fase finale dell’operazione, solitamente zona panico/euforia (da una parte e dall’altra).
A mio parere questo grafico ci può dare timing coerenti per l’ingresso nel mercato obbligazionario ( e uscita da quello bancario azionario) con un rischio coerente.
Mi faccia sapere che ne pensa. Leggi la risposta...

Temo che questa mail sia un po' tardiva. A fine dicembre 2021 c'é stata qualche inversione su base trimestrale sui titoli di stato europei, sia a breve che a lungo termine (diciamo dal biennale tedesco Schatz al trentennale sempre tedesco Buxl)? A fine gennaio ho visto l'inversione mensile sul Bund ma come ha detto più volte su di esso va guardata più l'area di supporto che il long stop mensile ed infatti non sono mancati i falsi segnali.

In sostanza, esistono le condizioni per posizionarsi al ribasso a lunghissimo termine cioé dimenticarsi la posizione short oppure no? Già fatta troppa strada al ribasso? Leggi la risposta...

Le chiedo un aggiornamento sull’andamento del nostro titolo di stato BTP e del Bund. Si può valutare un’apertura di posizione short? Leggi la risposta...

Le scrivo in quanto stavo vedendo una cosa particolarmente affascinante riguardo allo yen.
Prendendo in considerazione l'indice dei bond giapponesi 10y total return in Euro e il bund 10y total return in YEN ho trovato questa cosa che credo possa essere spunto di riflessione.

Usando il price oscillator a 200 periodi giornaliero, il prezzo per i bond giapponesi in EURO ha rotto al ribasso una trend del 2007, movimento confermato dall'oscillatore settimanale sempre a 200 periodi.

Mentre sui bund in JPY la situazione è ancora più interessante, siamo proprio sulla trend dal 2000 con oscillatore sempre a 200 periodi sul settimanale.

A naso mi farebbe pensare alla possibilità di una concreta svalutazione dello yen, lei che ne pensa? Leggi la risposta...