Domanda
In una recente analisi che ho avuto modo di leggere si sostiene che il CAPE (Cyclically Adjusted Price-to-Earnings) dell’S&P 500 si trovi su livelli storicamente molto elevati inferiori solo al picco della bolla dot-com del 2000 e superiori ai massimi del 1929 e del 2021 e che ciò rappresenti una condizione che, in passato, ha spesso preceduto rendimenti reali decennali modesti o negativi.
L’autore conclude che, in un contesto simile, la strategia buy & hold potrebbe avere probabilità di sottoperformare nel prossimo decennio rispetto a un approccio di market timing più attivo, richiamando il periodo 2000-2009 come esempio storico.
Mi piacerebbe conoscere la sua opinione su questa tesi e sapere se, dopo un ciclo rialzista così lungo (2009-2025), caratterizzato da pochi e relativamente brevi bear market, avete elaborato una vostra visione o ipotesi su come potrebbe evolvere il prossimo decennio dei mercati azionari?
