Domanda
Ho letto la sua email relativa all'offerta Poste/Tim ed avendo anche io le azioni Tim, devo dire che i conti che mi ero fatto non collimano.
Pertanto chiedo lumi.
l'offerta di Poste Italiane e' mista, carta vs carta + cash.
sono 0,0218 azioni Poste + 0,168 euro per ogni azione Tim.
Quando e' stata lanciata l'offerta, il titolo Poste era attorno ai 20 euro.
Quindi alla quotazione della chiusura precedente ante lancio offerta, il combinato cash/equity si aggirava attorno a 0,635 euro di offerta complessiva.
Dato che l'offerta cash era attorno al 25% del totale, in pratica una variazione del +/-10% di Poste comporta di conseguenza una variazione di +/-7,5% di Tim, proprio per la presenza di una componente carta contro carta attorno al 75% dell'offerta..
Oggi Poste quota circa 25,45 euro, va tolto il dividendo di 0,85 euro (pagamento il 22/6), quindi prendiamo come quotazione circa 24,6 euro.
24,6 per 0,0218 corrisponde a circa 0,536 euro di componente carta per ogni azioni TIM, cui aggiungere 0,168 euro (parte cash). Arriviamo quindi a circa 0,7 euro per azione di offerta, ai prezzi attuali di Poste.
Contro un 0,73 circa di quotazione di Tim di stamane.
Pertanto la quotazione attuale di TIm e' circa un 4/5% a premio rispetto all'offerta (0,7 circa vs 0,73 circa), ovvero gli istituzionali presenti in Tim si aspettano e/o premono per avere un rilancio ulteriore.
In ogni caso fino al termine dell'Opa il titolo Tim sara' comunque legato ai flussi di notizie relativi ai bilanci di Poste.
Quindi suppongo che l'analisi tecnica di Poste fara' da guida di riflesso per le quotazioni di Tim.
E mi sembra dai suoi dati/analisi che Poste sia ben impostata al rialzo, giusto? puo' farmi avere un aggiornamento?
Ricordo anche che l'operazione recente Mps su Mediobanca ha avuto un rilancio proprio durante il periodo di Offerta.
Per rimanere investiti in Poste in futuro (dopo aver aderito all'Opa), bisognera' essere confidenti su :
- crescita degli utili del nuovo conglomerato
- sinergie da fusione lato costi
- sinergie cross-selling commerciali Poste/Tim
- Tim ha circa 5Md di perdite pregresse, Poste potrebbe recuperarle in pochi anni visti gli utili che fa (l'utile lordo diventerebbe netto, quindi ci sarebbe una bella crescita degli utili).
In questo ultimo caso la situazione e' simile all'operazione MPS/MB.
Approfitto per salutarla e ringraziare lei e lo staff per il lavoro che fate e la passione che ci mettete.
