Quella del mercato obbligazionario, in particolare.
Wall Street è sensibile all'andamento della volatilità.
Ma non tanto quella del mercato azionario, quanto quella del mercato obbligazionario.
Basato sul pricing delle opzioni, il MOVE è l'equivalente del VIX per i Treasury.
Da mesi la correlazione con l'andamento dello S&P500 è pienamente inversa.
Fibrillazioni nel reddito fisso, alimentate dai timori di inflazione, si sono propagate negativamente ai listini azionari.
Al contrario la distensione inaugurata due mesi fa con la neutralizzazione di buona parte delle minacce del 2 aprile, è andata di pari passo con la risalita delle quotazioni azionarie: che, di fatto, da poche sedute hanno inaugurato negli Stati Uniti un nuovo, formale bull market.
